Der Wert von Oracle halbiert sich aufgrund von Zweifeln an der Rentabilität von KI

Oracle verzeichnet erhebliche Verluste bei der Marktkapitalisierung: Die Aktien des Unternehmens sind im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 50 % gefallen. Insgesamt sank der Marktwert von Oracle um 463 Milliarden US-Dollar.

Vertrauenskrise

Noch vor wenigen Monaten sorgte die Begeisterung für KI- und Cloud-Lösungen dafür, dass Oracle seine Marktkapitalisierung auf 933 Milliarden US-Dollar steigern konnte und damit in die Top 10 der größten US-Unternehmen aufstieg. Inzwischen sind Investoren jedoch deutlich skeptischer geworden.

Dieser Skeptizismus basiert auf Zweifeln an der Rentabilität von KI-Investitionen. Milliarden fließen in KI-Infrastruktur, doch es bleibt unklar, wann diese Investitionen tatsächlich Gewinne abwerfen werden.

Faktoren, die das Vertrauen der Investoren untergraben

Mehrere Faktoren schwächen das Vertrauen der Investoren in Oracle.

Zum einen sind es die hohen Schuldenverpflichtungen, die das Unternehmen im Rahmen von Anleiheemissionen in zweistelliger Milliardenhöhe eingegangen ist. Zum anderen sind die mit Oracle verbundenen Kreditrisiken auf den höchsten Stand seit 2009 gestiegen. Zusätzlich sorgte die Nachricht für Verunsicherung, dass Blue Owl Capital (ein Finanzierer von Rechenzentrumsprojekten für Oracle und Meta Platforms Inc.) nicht an den finalen Eigenkapitalverhandlungen für ein Rechenzentrumsprojekt in Michigan beteiligt ist.

Was bedeutet der Rückgang von Oracle?

Aus unserer Sicht signalisiert der Rückgang von Oracle eine veränderte Haltung des Marktes gegenüber dem KI-Hype. Der Markt entfernt sich zunehmend von der Vorstellung unbegrenzten, unbelegten Wachstums und bewertet KI-Projekte verstärkt unter dem Aspekt der finanziellen Nachhaltigkeit.

Während KI-Investitionen früher als strategische Langzeitwetten galten, stellen Investoren heute eine zentrale Frage: Wann entstehen echte Gewinne?